引更多“活水”入市 助力投融资平衡发展

　　2021-1-19  来源：证券日报 

　　中国证监会1月17日召开的2022年系统工作会议提出，“稳步推动中长期资金入市,促进投融资总体平衡和协同发展”。 

　　支持和鼓励社保基金、保险资金、养老金等各类中长期资金入市，壮大专业机构投资者力量，是证券监管机构一直以来不懈努力的方向。对资本市场而言，资金好比血液，有充足的血液供应并让其有序流动，是实现投融资平衡的有力保障，也是实现资本市场高质量发展的重要前提。 

　　国家政策层面对此早已明确要求。比如，中办、国办去年1月31日印发的《建设高标准市场体系行动方案》提出“培育资本市场机构投资者”“提高各类养老金、保险资金等长期资金的权益投资比例，开展长周期考核”。随后，证监会表示，将聚焦“提高直接融资比重”重要任务，以更大力度推进投资端改革，并给出两方面举措，其中之一是持续优化中长期资金入市环境。 

　　更早时候，中国证监会发布的资本市场“深改12条”，其中一条就是推动更多中长期资金入市。 

　　当前，我国全面深化资本市场改革向纵深推进，提高上市公司质量取得积极成效，市场韧性和抗风险能力不断增强，市场生态持续优化，为中长期资金入市创造了良好的环境，为中长期资金留在市场提供了有力的支撑和保障。以社保基金为例，根据《2020年全国社会保障基金理事会社保基金年度报告》，社保基金充分发挥长期资金在境内证券市场中的“稳定器”作用，在防范市场风险的同时努力提高投资回报。 

　　但是也要看到，形成中长期资金“愿意来、留得住”的市场机制，仍需更大力度推进资本市场改革，营造更为良好的市场生态环境。这方面，中国证监会在阐述2022年重点工作时，已经有所部署。比如，统筹完善多层次市场体系，同步推进基础制度改革和证监会系统自身建设，将资本市场改革不断引向深入；深化放管结合，加快推进监管转型。 

　　花香蝶自来。未来，包括保险资金、养老金等在内的更多“压舱石”资金入市可期，为市场注入更多“活水”，促进投融资平衡。这一方面有利于改善市场投资环境，提升投资者信心。中长期资金的入市，助推市场价值投资理念形成，减少资金快进快出，成为稳定股市的抓手。另一方面有利于中长期资金通过投资股市获得合理回报，实现与资本市场的良性互动。同时，对优化投资者结构、增强市场韧性也将发挥重要作用。 

　　“稳步推进中长期资金入市，促进投融资总体平衡和协同发展”，监管部门的发声掷地有声。随着中长期资金“愿意来、留得住”市场机制的加快构建，将为资本市场高质量发展添动力。